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Ontem, aconteceu algo sem precedentes e emocionalmente complexo na indústria das criptomoedas. No passado, quando uma CEX enfrentava notícias negativas, os utilizadores tinham pelo menos um direito básico — podiam transferir livremente os seus ativos para outras plataformas. Mas desta vez, muitos utilizadores descobriram subitamente: Não é que não possam sair da HTX, mas sim que "não têm para onde ir". Devido à HTX estar envolvida numa controvérsia de sanções no Reino Unido, alguns sistemas de controlo de risco e segurança de terceiros marcaram amplamente e indiscriminadamente todos os endereços com transações financeiras relacionadas com a HTX. Muitos utilizadores estavam apenas a fazer depósitos, levantamentos e negociações normais, mas foram restringidos na movimentação de fundos, nas negociações, e houve casos extremos em que apenas por depositar na HTX, os ativos nas suas contas originais foram congelados. Envolver utilizadores comuns numa escala tão grande e indiscriminada em controlos de risco é algo extremamente raro na história da indústria. E o mais doloroso é: Agora, a plataforma HTX está a funcionar normalmente. Negociações, depósitos, levantamentos e OTC estão normais; temos até trabalhado para manter preços estáveis no OTC e garantir que os utilizadores possam levantar fundos sem problemas. Mas o que se tornou "anormal" foram os próprios utilizadores. Este é um fenómeno muito absurdo e que merece a atenção de toda a indústria. Porque o verdadeiro impacto desta situação não é apenas para a HTX. É para a coisa mais preciosa da indústria das criptomoedas: A confiança dos utilizadores. Estes utilizadores não pertencem só à HTX. Eles também negociam na Binance, OKX, Bybit, Coinbase e muitas outras plataformas. Eles pertencem a toda a indústria. Se uma plataforma tem problemas, a lógica normal seria tomar medidas contra a própria plataforma, e não fazer os utilizadores comuns pagarem o preço do impacto, muito menos permitir que os utilizadores sejam "feridos coletivamente" pela indústria inteira sem saber. Atualmente, as funções de depósito e levantamento da HTX continuam normais. Embora os utilizadores não consigam transferir facilmente para algumas exchanges, ainda podem levantar moedas para a blockchain. Mas, para ser honesto: Se no final, todos os utilizadores só puderem escolher levantar fundos para a blockchain ou sair via OTC, isso não será uma falha da HTX, mas sim uma falha do sistema de confiança da indústria CEX como um todo. Porque isso significa: Os utilizadores começam a acreditar que qualquer exchange centralizada pode, um dia, perder a "interoperabilidade". Para uma indústria das criptomoedas já em inverno e com confiança extremamente baixa, isto é sem dúvida um golpe pesado. Dizendo algo que não quero dizer: O mundo cripto pode viver sem a HTX, mas nunca pode perder a confiança dos utilizadores em toda a indústria. Aqui, também declaramos solenemente: A HTX sempre abraçou a conformidade e está disposta a cooperar com todas as partes relevantes para auditorias e comunicação, para resolver rapidamente os mal-entendidos. Entendemos que cada exchange deve cumprir os requisitos de conformidade. Mas, ao mesmo tempo, esperamos que a indústria proteja os utilizadores em conjunto, e não faça dos utilizadores comuns o preço de erros do sistema. Por isso, fazemos dois apelos sinceros a todos os parceiros da indústria: 1. Esperamos que as exchanges comuniquem em conjunto com as plataformas de segurança e controlo de risco de terceiros os problemas que os utilizadores estão a enfrentar, Incluindo: Marcação errada Restrição na movimentação de fundos Impacto nas negociações normais Congelamento de contas, entre outros E que, através de feedback baseado em dados, promovam a rápida resolução dos problemas pelas instituições relevantes, ao mesmo tempo que aprimoram os mecanismos de controlo de risco da indústria para evitar que eventos semelhantes voltem a acontecer. ⸻ 2. Esperamos que as exchanges otimizem rapidamente a lógica de controlo de risco para os utilizadores da HTX. Para utilizadores provenientes da HTX, mas com comportamento normal e origem clara dos fundos, esperamos que seja estabelecido um mecanismo de revisão mais preciso e razoável para garantir a segurança dos fundos e a movimentação normal dos utilizadores comuns. Neste processo, a HTX também cooperará plenamente. ⸻ Por fim, queremos dizer a todos os utilizadores que ainda confiam na HTX e mantêm ativos na HTX: Obrigado. Por favor, fiquem tranquilos, a HTX não vai desaparecer. Não vamos fugir nem desaparecer. Vamos continuar aqui, Até que todos os problemas sejam realmente resolvidos.

#纽交所母公司授权OKX推出原油合约 Desta vez, a colaboração entre OKX e ICE para lançar contratos perpétuos de crude oil despertou o meu desejo de partilhar Na verdade, não é novidade que exchanges de criptomoedas lancem produtos de ativos macro e ações americanas. No ano passado, quando o ouro estava em alta, várias plataformas lançaram contratos perpétuos de ouro; depois, com a tensão no Estreito de Ormuz, a volatilidade do crude oil aumentou e todos começaram a lançar contratos de crude oil. As exchanges de criptomoedas têm uma forte inércia de produto: tudo pode ser perpétuo. Desde que haja volatilidade, temas e procura de negociação, tudo pode ser embalado num contrato perpétuo com margem em USDT. Portanto, lançar um contrato perpétuo de crude oil por si só não é surpreendente. Antes, eu estava a pensar numa questão: Quando os mercados tradicionais estão fechados, quem define o preço destes ativos macro que são negociados 24 horas? Quando o BTC sobe ou desce ao fim de semana, é o preço real do mercado nativo do BTC. Mas quando o WTI crude oil sobe ou desce ao fim de semana, o mercado futuro tradicional subjacente está fechado. Neste momento, o preço na exchange cripto é essencialmente um "mercado de expectativas de fim de semana". Os market makers obviamente fazem cotações, mas baseiam-se no preço de fecho de sexta-feira, notícias inesperadas, geopolítica, cotações OTC, sentimento do mercado e sua própria exposição ao risco. O problema é que o mercado futuro oficial subjacente não está a movimentar-se continuamente, por isso não há uma âncora externa completa para hedge em tempo real. Assim, estes produtos são aparentemente negociados 24 horas, mas na prática têm um período "semi-flutuante" com falhas. Poder negociar não significa que o preço tenha uma âncora contínua. Ter um livro de ordens não significa que o mercado de hedge subjacente esteja sempre presente. Haver volatilidade muitas vezes significa negociar a diferença de expectativas trazida por notícias de fim de semana. Sempre esperei poder negociar ouro e crude oil nas exchanges cripto, mas não com a mesma lógica de especular com MEME ou BTC a curto prazo. Ativos macro como crude oil não são apenas velas simples, mas envolvem guerra, transporte marítimo, inflação, dólar, OPEP, inventários e a geopolítica global da energia. Focar só em suportes e resistências pode facilmente ser ultrapassado por notícias macro. Então, o que torna especial esta autorização da ICE para a OKX? Binance, Bitget, Hyperliquid também podem lançar crude oil, por que a autorização da ICE para a OKX é tão importante? Na minha opinião, não é uma questão de poder lançar ou não. Tecnicamente, uma exchange pode criar um contrato perpétuo de crude oil facilmente. Basta ligar uma fonte de preço, criar um índice, definir taxas de financiamento, alavancagem e mecanismos de gestão de risco para lançar. Mas o verdadeiro desafio é resolver a questão da escolha do mercado para a plataforma: A fonte de preço é suficientemente autoritária? O índice é reconhecido por instituições? Como explicar eventos anormais? Os market makers têm coragem de fornecer liquidez profunda? Grandes investidores e instituições têm coragem de entrar verdadeiramente? Aqui está o significado da ICE. Não é um cotador comum, mas uma das infraestruturas centrais globais de negociação e dados de commodities. Brent e WTI são as referências mais importantes do mercado global de crude oil. Portanto, o que a OKX obteve não é apenas um "produto de contrato de crude oil", mas a integração do preço de referência central da finança tradicional ICE no sistema perpétuo cripto. Outras plataformas podem lançar contratos perpétuos de crude oil, mas é mais como: Eu dou-te uma exposição ao preço do crude oil. A OKX desta vez é mais como: Eu transformo o preço de energia mais autoritário da finança tradicional num contrato perpétuo acessível aos traders cripto. A diferença não está na tecnologia, mas na confiança, conformidade e reconhecimento institucional. Isto está alinhado com o estilo de Xu Mingxing e da OKX ao longo dos anos. A OKX não compete apenas pela rapidez para lançar produtos, mas prefere seguir o caminho da confiança, conformidade, institucionalização e infraestrutura. Esta autorização da ICE pode não ser tão perceptível para o investidor comum. Mas para grandes investidores, instituições, parceiros e market makers, o apelo é completamente diferente. Os investidores comuns preocupam-se se podem negociar, se há muita volatilidade e se as taxas são altas. As instituições preocupam-se se a fonte de preço é conforme, se a referência é autoritária, se os riscos são explicáveis e se os parceiros são confiáveis. Portanto, o que a autorização da ICE realmente eleva não é a experiência de negociação do investidor comum, mas o nível de crédito da OKX como infraestrutura global de negociação. Este é o verdadeiro valor desta iniciativa. Mas acho que o cenário mais imaginativo é mesmo a negociação ao fim de semana. O maior problema dos mercados tradicionais CME, ICE e NYSE é o encerramento. Quando ocorrem eventos macro inesperados, os traders tradicionais só podem esperar pela abertura na segunda-feira. Sabem que as notícias mudaram, sabem que o preço de risco mudou, mas não podem negociar. As exchanges cripto são diferentes, a sua maior característica é operar 24/7 sem interrupções. Se no futuro crude oil, ouro, índices de ações americanas, índice do dólar, rendimentos de dívida americana e até mais ativos macro forem perpétuos, o preço real do risco macro ao fim de semana poderá ser refletido primeiro nas exchanges cripto. Esta é a mudança mais interessante. Investidores fora do círculo que se preocupam com ouro, crude oil, ações americanas, dólar, inflação e riscos de guerra Quando descobrem que os mercados tradicionais não mexem ao fim de semana, mas as exchanges cripto podem negociar estes ativos macro, têm razão para entrar. Este é o verdadeiro valor de entrada da perpétuação dos ativos macro. É uma razão para os traders macro fora do círculo entrarem nas exchanges cripto. Portanto, o meu resumo é: Lançar contratos perpétuos de crude oil na OKX não é surpreendente. O que é realmente importante é que a autorização da ICE eleva a confiança na OKX, integrando a referência de preço autoritária da finança tradicional com o mecanismo de negociação 24 horas do mercado cripto. À medida que ouro, crude oil, índices de ações americanas, dívida americana e forex forem aperfeiçoados, as exchanges cripto deixarão de ser apenas exchanges de criptomoedas. Elas tornar-se-ão um mercado 24 horas global de ativos de risco. Isto está apenas a começar. $BZ $CL @Star_OKX @OKX中文 @OKX星球