粤大魔

6.1$ETH Mercado noturno Esta onda do Bitcoin, o que tinha que vir, veio tudo. Aquele ponto chave, se diz que não aguenta, realmente não aguenta, parece feito de papel, desabou na tua cara. Mas olha para a mínima anterior em 1965, segurou firme sem largar. Os calções dos touros ainda não foram completamente arrancados, ainda resta um pouco de dignidade. Se essa brecha em 1965 não for aberta, sempre haverá um pequeno salto para cima. Mas não te deixes levar — é só o mercado a dar um último pouco de respeito à mínima anterior, ainda está longe de se firmar. O verdadeiro obstáculo está acima. Se ao saltar não conseguir recuperar a zona que esteve a oscilar por muito tempo, parar a queda? Nem pensar. No gráfico de uma hora, firmemente voltou a 2026, aí sentamo-nos para tomar um chá e conversar bem sobre a recuperação. Se essa dignidade em 1965 for perdida, não culpes os ursos por serem agressivos. Se 1965 cair, 1916 é praticamente uma carta aberta, não há como fugir. Com 1916 à vista, o nível redondo de 1900 está muito próximo, é só uma fina camada de vidro. Quem quer comprar, não se precipite. Foca-te em 1990, se passar com volume, aproveita para entrar, e mantém os olhos na zona entre 2026 e 2055. Quem quer vender, não se apresse, espera até 1970 ser rompido com volume, não hesites, depois olha para 1936 a 1905. Não te esqueças de colocar stop loss, e — sem volume, não te deixes enganar, 8 em 10 vezes é armadilha. No gráfico de maior prazo, não vale a pena pensar demais. No gráfico de quatro horas, depois de cair abaixo de 2000, só resta um fio de esperança, se não recuperar, não tentes adivinhar o fundo. Segue a tendência para baixo, o próximo alvo confortável está em 1875. Mantém as posições curtas em níveis altos, ajusta o stop loss para baixo, protege os lucros e espera para ver como será o desenrolar em 1875. No fim, é simples — os touros querem respirar, primeiro têm de ultrapassar a montanha de 2026. Os ursos querem mostrar as garras, esperam que 1965 seja pisado. Antes disso, saltar para cima e para baixo é só um espetáculo, senta-te e desfruta do show. $ETH

6.1$BTC Mercado noturno Estive a observar o mercado o dia todo e finalmente percebi — agora todos pensam da mesma forma, só estão à espera de um rali para vender a descoberto. Se não acreditas, dá uma olhada nos grupos e no Twitter, está cheio de "esperar pela subida para vender a descoberto". Irmão, não achas que esta cena está demasiado organizada? Os grandes investidores não são caridosos, por que razão te dariam um ponto perfeito para que possas ganhar dinheiro confortavelmente? Na minha opinião, não fiques sempre à procura do ponto mais alto. Encontra uma posição razoável, aumenta um pouco o stop loss e entra a vender a descoberto. Quanto à questão entre os EUA e o Irão, mesmo que se resolva, o que é que isso muda? Essa expectativa já foi mastigada pelo mercado e perdeu o sabor, não vai puxar o preço muito para cima. E olha para a situação atual, achas que vai acalmar tão cedo? Não contes com notícias para te salvar. O BTC caiu bastante, é verdade, mas se olhares bem — a estrutura geral mantém-se. O fecho diário realmente caiu abaixo dos 74000, mas ainda há suporte abaixo. No gráfico horário, a coisa fica interessante, formou um padrão M, com a linha de pescoço em 73467, o que normalmente indicaria uma queda sem resistência. Mas o que aconteceu? Não quebrou o fundo anterior em 72436, o mínimo foi 72680, formando até um possível padrão de fundo duplo com o fundo da esquerda. Mas não te alegres ainda. Para que este fundo duplo se confirme, o preço tem de voltar a subir acima de 73467, caso contrário é um falso sinal. Já perdi muito dinheiro com isso — vejo um fundo duplo e entro logo, só para ser enterrado. Sejam cautelosos, esperem que o padrão se confirme antes de agir, não vale a pena perder uns pontos. A linha em 74186 já foi testada várias vezes e não passa. Se não passar, o preço vai voltar a testar o fundo anterior. Para haver um rali, é preciso um rompimento com volume acima de 74816, só aí é que se pode olhar para cima. · Se romper com volume acima de 73173, vou entrar um pouco para aproveitar o rali, primeiro olho para 74186, depois para 75479. · Se cair com volume abaixo de 72585 e não recuperar, vou vender a descoberto, olhando para 71424 e 70430. No gráfico de 4 horas, se cair abaixo de 72601, também olho para a zona entre 71424 e 70430. No gráfico diário é mais direto — enquanto não subir acima de 74000, está a procurar fundo. Há uma zona chave perto dos 74000 para ver se o preço para de cair. Se essa zona não aguentar, o próximo alvo é perto dos 65000. Se chegar a esse ponto, compro à vista de olhos fechados, ninguém me segura. É esta a situação, não te deixes levar pela emoção. Se o rali não ultrapassar 73467, é só brincadeira; se cair abaixo de 72436, um novo mundo se abrirá. Define bem o stop loss e deixa o mercado fazer o resto. $BTC

O Irão virou a mesa das negociações, e o mercado do petróleo explodiu diretamente Há apenas algumas horas, Teerão lançou uma notícia bombástica — todas as conversas indiretas entre intermediários e os EUA foram suspensas. Não vão mais negociar. Dizendo isso, o estopim começou em Beirute. Israel atacou fortemente o Líbano, com aviões de guerra rasgando o céu noturno em vermelho, e a ira do Irão, mais do que contra Tel Aviv, foi dirigida a Washington: aos seus olhos, isto é um claro "apoio parcial". O secretário de Estado dos EUA, Rubio, apressou-se a tentar apaziguar, mas infelizmente, as chamadas feitas não encontraram qualquer intenção de resposta do lado de Teerão. #美伊谈判：双方态度仍强硬 Movimentos ainda mais perigosos estão por vir. O Irão, em conjunto com a rede conhecida como "Frente de Resistência", deixou escapar que o Estreito de Ormuz, o gargalo mais estreito do transporte global de petróleo, pode realmente ser bloqueado desta vez. Não só isso, várias outras frentes, como o Estreito de Mandeb, também planeiam ser incendiadas simultaneamente. Imagine, se estas duas rotas marítimas falharem ao mesmo tempo, cerca de 20% do transporte marítimo global de petróleo será bloqueado — isto não é apenas um ponto de pressão, é praticamente a demolição da parede de suporte do mercado petrolífero. O objetivo é claro: punir Israel e, ao mesmo tempo, fazer os EUA sofrerem profundamente. Como é que o mercado pode aguentar este choque? O petróleo bruto disparou instantaneamente, o preço do WTI subiu mais de 4% de uma só vez, ultrapassando os 91 dólares por barril, com o gráfico a subir tão abruptamente que dá vertigens. O estranho foi o ouro — que normalmente é o refúgio seguro —, cujo preço à vista caiu abruptamente 30 dólares num curto espaço de tempo. Isto parece anormal, mas na verdade é compreensível: numa grande crise, muitas instituições precisam rapidamente de dinheiro para cobrir as margens das posições em petróleo, e o ouro, sendo o ativo mais líquido, é frequentemente o primeiro a ser vendido como "sangue". Os futuros do mercado acionista dos EUA não aguentaram, os futuros do Nasdaq ainda resistiam, mas assim que a notícia chegou, caíram vertiginosamente. Do lado de Israel, Netanyahu já ordenou a continuação dos ataques aéreos em Beirute, e o exército israelita admitiu que "o acordo de cessar-fogo está basicamente anulado". O presidente do parlamento iraniano deixou a frase: "As dívidas contraídas terão de ser pagas." Sem deixar margem, nem intenção de recuar. Será que o Estreito de Ormuz será realmente bloqueado? Ninguém se atreve a garantir. Mas a situação atual é como uma panela de óleo a ferver prestes a transbordar, qualquer faísca que caia, o preço do petróleo provavelmente vai disparar para o céu. Este drama talvez esteja apenas a começar. $BZ $CL $BTC

O Bitcoin acabou de sofrer uma queda relâmpago abaixo dos 72.000 dólares, causada pela Strategy que, pela primeira vez em três anos e meio, reduziu a sua posição em Bitcoin, assustando o mercado profundamente. O pior ainda está por vir: o Irão seguiu-se e anunciou a suspensão das negociações de paz com os EUA, fazendo com que o mercado acionista americano perdesse 155 mil milhões de dólares na abertura, e em apenas uma hora foram liquidadas posições longas no valor de 135 milhões de dólares — a cena foi brutal, como se tivesse sido esmagada até ficar irreconhecível. Esta explosão concentrada é, na essência, uma pisadela em cadeia dos compradores. Ordens de stop loss foram sucessivamente ultrapassadas, tanto as que deveriam cortar perdas como as que não deveriam, foram todas varridas para fora. Quando estas pessoas finalmente sentirem a dor e recuperarem a consciência, o rebote costuma ser muito astuto. Pensas que é uma reversão em V profunda, mas ele prefere arrastar-se por alguns dias, desgastando a paciência das pessoas antes de subir. Por isso, neste momento, acho que não vale a pena correr para comprar no fundo, é melhor observar mais atentamente aqueles que começam a mostrar volume e a formar grandes velas de alta, deixando o mercado estruturar-se por si próprio. No entanto, o que realmente está a agitar este cenário é o Médio Oriente — o Irão literalmente virou a mesa das negociações. Acabei de ver uma notícia: o Irão enviou um sinal raro e firme — o Estreito de Ormuz pode enfrentar um bloqueio total, e até o Estreito de Mandeb, uma passagem estratégica, está em discussão. As condições que colocaram são claras — Israel tem de parar as operações militares em Gaza e no Líbano, especialmente deve retirar-se das áreas relacionadas no Líbano, caso contrário, as negociações estão canceladas. E há poucos dias, o mercado ainda estava imerso na esperança de que um acordo EUA-Irão estava prestes a ser fechado. O Irão até apresentou uma nova proposta através de intermediários, e parecia que um quadro de acordo estava quase definido, mas o rumo mudou mais rápido do que virar uma página. Pode não teres reparado, mas o Estreito de Ormuz transporta cerca de um terço do petróleo marítimo global. Se for realmente bloqueado, o impacto não ficará restrito ao Médio Oriente. O preço internacional do petróleo disparará primeiro, seguido por uma renovação das expectativas de inflação global, aumento abrupto dos custos de transporte, e uma reavaliação completa dos ativos de risco — Bitcoin, ações americanas, nenhum deles escapará. O perigo maior agora não é a guerra já ter começado, mas o mercado ter apostado recentemente com dinheiro real num "acordo de paz". Se as negociações forem definitivamente rompidas, o capital vai reavaliar o risco geopolítico na velocidade da luz. Essa diferença de expectativas é a verdadeira trituradora. Muitos estão fixados nos níveis de suporte dos gráficos de velas, mas o que provavelmente vai decidir o destino da próxima fase do mercado é se os petroleiros no Estreito de Ormuz poderão passar normalmente amanhã. Há poucos dias, todos apostavam numa trégua, hoje o Irão virou a mesa. O maior fator de incerteza daqui para a frente não é se o Fed vai aumentar as taxas, mas sim se o barril de pólvora do Médio Oriente vai explodir completamente. Este mercado, às vezes, é demasiado otimista em relação à palavra "paz". $BTC $ETH $BZ

O mundo das criptomoedas nunca faltou fé, nem tampouco momentos de contradição. Aquela Strategy (antiga MicroStrategy), que antes jurava "nunca vender BTC", acabou por ceder. Na semana passada, eles venderam discretamente 32 BTC a um preço médio de 77.135 dólares, arrecadando 2,47 milhões de dólares. 32 BTC, num "tesouro BTC" deles que contém 843.706 BTC e vale mais de 60 mil milhões de dólares, sinceramente é como uma gota no oceano. Mas esta situação merece reflexão — esta empresa ganhou a reputação de ser teimosa no mundo cripto porque gravou na mente o lema "só comprar, nunca vender", tornando-se o maior detentor corporativo de BTC do mundo. Agora que essa marca foi quebrada, mesmo que por uma pequena brecha, o mercado não pôde deixar de ficar apreensivo. Analisando os registos financeiros, fica ainda mais interessante. O custo médio das suas posições está perto dos 75.699 dólares, e ao preço atual, acumulam uma perda não realizada de cerca de 2,9 mil milhões de dólares, uma queda de aproximadamente 4,6%. Quando o "chefe" cede, a pressão por trás não é apenas sobre os 2 milhões de dólares. Mas o mercado é divertido porque, ao mesmo tempo, há sempre quem faça o oposto. O investidor veterano em Ethereum, BitMNR, praticamente acelerou quando a Strategy recuou suavemente. Eles têm uma posição clara: o preço médio de aquisição do ETH é 3.485 dólares, e o preço atual caiu para cerca de 2.061 dólares — uma "promoção" de mais de 50%. Sem hesitar, compraram 26.497 ETH, investindo 54,61 milhões de dólares. Agora detêm um total de 5,41 milhões de ETH, avaliados em 10,763 mil milhões de dólares. A perda não realizada? 8,116 mil milhões de dólares, uma queda de 43%. Mas olhando para esta aposta contrária, só se pode dizer que algumas convicções são feitas de dinheiro real, não apenas palavras. Um "corta perdas" em Bitcoin, outro "aproveita o fundo" em Ethereum — quando estas duas partes se cruzam, será que se desejam boa sorte ou pensam que o outro é completamente tolo? No lado do Bitcoin, a grande baleia cedeu, talvez por causa do tamanho e da pressão, tendo que ajustar um pouco os ativos; no lado do Ethereum, o preço cortado ao meio encontrou um investidor obstinado, formando uma aposta contrária. Quem comprou no fundo? Quem vendeu no ponto mais baixo? Agora ninguém pode dizer. Este mercado é uma máquina trituradora que pune a arrogância. Quando a maré baixar mais um pouco, saberemos quem ficou com as calças na mão. $BTC $ETH

Pela primeira vez em 78 anos! Powell deixa o cargo de presidente mas mantém-se firme no Federal Reserve, uma guerra sobre o destino do dólar foi desencadeada No dia 15 de maio, o Federal Reserve fez algo digno de entrar para a história financeira. Powell, que cumpriu dois mandatos como presidente, após deixar o cargo não saiu como seus antecessores, mas permaneceu como membro comum do conselho, com mandato até janeiro de 2028. Contando, esta é a primeira vez em quase 78 anos desde a fundação do Federal Reserve — a última vez que um presidente cessante aceitou permanecer como membro do conselho foi em 1948. Não pense que isso é apenas uma escolha profissional de um velho que não quer largar o poder, isto é uma declaração de guerra aberta. Em seu primeiro discurso público após deixar o cargo, ele não disse uma palavra de cortesia, lançou o aviso mais severo da história: a independência do Federal Reserve está sendo corroída por forças políticas. Se continuar assim, a confiança mundial no dólar será destruída na raiz. #鲍威尔就美联储独立性问题发出警告 Pode parecer inacreditável, mas o estopim dessa grande batalha foi uma reforma aparentemente insignificante no edifício do escritório. Em janeiro deste ano, o governo Trump usou o excesso de custos na reforma da sede do Federal Reserve em Washington como pretexto para que o Departamento de Justiça emitisse uma intimação para Powell, dizendo abertamente que iria investigá-lo, mas na verdade o ameaçava com processo criminal. Embora no final de abril o Departamento de Justiça tenha oficialmente encerrado a investigação, todos sabem que essa espada ainda paira sobre Powell, podendo cair a qualquer momento. Mas Powell não deu espaço para a Casa Branca, deixando claro: não há investigação sobre reforma, isso é um sequestro político disfarçado de obra. Eles fazem todo esse esforço apenas para forçar o Federal Reserve a cortar juros drasticamente conforme a vontade da Casa Branca. Afinal, os EUA carregam uma montanha de dívida pública de 38 trilhões de dólares, e cada ponto percentual de redução na taxa de juros significa que o governo federal economiza mais de 400 bilhões de dólares em juros por ano. Trump entende essa conta melhor do que ninguém. Portanto, a permanência de Powell no conselho destrói completamente os planos de Trump. Enquanto ele estiver no conselho, terá direito a veto. Qualquer tentativa de usar pressão política para alterar a política monetária será barrada por ele. O mercado é mais sensível que ninguém. Após a notícia, a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA rapidamente se achatou, e o índice do dólar começou a oscilar. Os investidores votaram com dinheiro real, expressando sua preocupação com a independência futura da política do Federal Reserve. Mas até quando essa linha de defesa de Powell vai resistir? Pelo menos a curto prazo, sua posição é muito sólida. A lei é clara, o mandato do membro vai até 2028, e o presidente não tem poder para demiti-lo arbitrariamente. Atualmente, o conselho está dividido 3 a 3, e o voto dele é decisivo. Wall Street e investidores globais já deixaram claro que, se alguém mexer com Powell, o mercado desaba em segundos. Além disso, na história dos EUA, nenhum presidente jamais conseguiu demitir um membro do Federal Reserve. Mas a longo prazo, a situação não é nada otimista. O governo Trump claramente não vai desistir, a pressão judicial continuará em ciclos. O problema maior é que a Suprema Corte é dominada por conservadores, e se o caso chegar lá, ninguém pode prever quem vai ganhar. Mesmo que a via judicial não funcione, a Casa Branca pode lentamente nomear novos membros, mudando gradualmente o equilíbrio de poder no conselho. Pessoalmente, acho que Powell pode resistir até 2027. Mas a independência do Federal Reserve já foi rasgada por uma ferida que nunca será totalmente curada. Como essa disputa entre a Casa Branca e o Federal Reserve vai acabar? Muito provavelmente, será um recuo mútuo, encontrando uma saída honrosa. O novo presidente, Waller, embora fale em reformas, não vai pressionar Powell demais. O Federal Reserve pode fazer um ou dois cortes simbólicos de juros no segundo semestre deste ano, de 25 pontos base cada, para dar satisfação à Casa Branca. A Casa Branca também vai recuar e não vai mais perseguir a questão da reforma. Powell vai se comprometer a não fazer manobras pelas costas e a respeitar as decisões do novo presidente. Claro que não se pode descartar o pior cenário. Se a Suprema Corte decidir que o presidente tem o direito de demitir membros do Federal Reserve e Powell for forçado a sair, a situação vai sair completamente do controle. O Federal Reserve se tornará uma máquina de imprimir dinheiro para a Casa Branca, e o status do dólar como moeda de reserva global por décadas será abalado na raiz. O mercado financeiro global entrará em caos, e os bancos centrais do mundo vão vender títulos do Tesouro dos EUA em pânico. Mas acho que essa possibilidade é pequena. Por mais agressivo que Trump seja, ele não vai querer carregar a culpa de provocar uma crise financeira global. No final, certamente haverá concessões mútuas e um acordo aceitável para todos. Por fim, vamos falar do que mais interessa: qual o impacto disso no mercado cripto? A curto prazo, certamente é negativo. A permanência de Powell significa que o Federal Reserve não vai cortar juros drasticamente. A liquidez apertada não é boa para o mercado cripto, que depende de capital, e a volatilidade deve continuar. Além disso, com tanta incerteza política, os fundos institucionais não entram facilmente, a maioria está na expectativa. Mas a longo prazo, isso é uma grande oportunidade. A independência do Federal Reserve está sendo questionada, não deveríamos repensar a confiabilidade das moedas fiduciárias que temos nas mãos? A narrativa do "ativo despolitizado" vai ganhar força sem precedentes. O Bitcoin, como um ativo verdadeiramente livre do controle de qualquer governo, terá seu valor reconhecido por cada vez mais pessoas. A desdolarização global vai acelerar, e no futuro mais bancos centrais e instituições vão incluir Bitcoin em suas reservas. Portanto, as flutuações de curto prazo são na verdade oportunidades. Essa guerra interna no Federal Reserve só vai empurrar mais pessoas para o Bitcoin, levando-o passo a passo para se tornar uma moeda de reserva global. $BTC $ETH $OKB

Seguir em frente é entrar numa rua sem saída Muhsin Rezai é uma figura que leitores interessados na situação do Médio Oriente provavelmente conhecem. Ele já comandou a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão, sendo considerado um dos “principais arquitetos” da doutrina militar iraniana. Atualmente, o seu título é conselheiro militar do Líder Supremo Khamenei e também tem influência no Conselho de Interesses Nacionais do Irão. A importância das suas declarações é, portanto, evidente. #美伊谈判：双方态度仍强硬 Há poucos dias, numa entrevista, ele foi direto: para os EUA, continuar a guerra atual é “um caminho sem retorno”, e a única via viável talvez seja a negociação. Poderá perguntar-se se isto é uma espécie de teste? Vindo de um veterano que passou metade da vida no sistema de comando militar, esta postura merece ser levada a sério. E se Washington não responder, especialmente se o bloqueio marítimo continuar a intensificar-se? A resposta de Rezai não deixa margem para dúvidas — o Irão está preparado para agir diretamente para quebrar o bloqueio. As palavras são duras, mas ele tem uma estratégia por trás. O sistema de guerra assimétrica desenvolvido pela Guarda Revolucionária ao longo dos anos baseia-se numa lógica simples: usar enxames de drones baratos e ágeis para atacar alvos inimigos de alto valor. Um míssil pode ser doloroso para o adversário; mas um drone iraniano a colidir com um navio de guerra ou uma base, eles sabem bem o custo disso. Na verdade, esta tática de “combinar forças desiguais, usar o pequeno para vencer o grande” foi levada quase ao extremo. Quando Rezai diz isto, não está apenas a fazer bluff. Curiosamente, no meio das ameaças, também surgiu um ambiente propício para negociações. Recentemente, Teerão e Washington parecem ter manifestado, consciente ou inconscientemente, vontade de sentar-se à mesa. Por um momento, a tensão no Golfo Pérsico pareceu aliviar, e o mercado de refúgio também enfraqueceu. A tensão é sempre um jogo de apertar e afrouxar; desta vez, será uma verdadeira mudança de rumo ou apenas a calma antes da tempestade? Ninguém pode dizer. $BTC $BZ $CL

Hoje o mundo cripto finalmente pode abrir uma garrafa de cola — as autoridades reguladoras dos EUA abandonaram a sua habitual postura impassível e lançaram duas boas cartas de uma só vez. O presidente da CFTC, Mike Selig, anunciou pessoalmente a aprovação do KalshiEX para lançar o BTCPERP, que é o primeiro contrato perpétuo de Bitcoin regulamentado nos EUA. No mesmo dia, a Coinbase também recebeu uma carta de não ação (no-action letter), autorizando-a a oferecer serviços de opções cripto e contratos perpétuos. O presidente da SEC, Paul Atkins, ainda acrescentou combustível ao fogo no Fórum Nacional de Economia Reagan, reiterando a colaboração com a CFTC no “Project Crypto”, deixando claro que querem fazer uma grande reforma no mercado de capitais on-chain. #CFTC历史性批准BTC永续合约 Falando da no-action letter, o nome é demasiado formal, mas na essência significa: o regulador está a dar um tapinha no ombro e a dizer "o que queres fazer, por agora vamos fingir que não vimos." Não é uma aprovação oficial carimbada, mas na prática equivale quase a um sinal verde. A Coinbase ao receber esta carta, obteve uma espécie de bilhete experimental para entrar no mercado, sem ter de se preocupar em ser processada ao primeiro passo em falso. Falando do Project Crypto, isto não é uma reunião casual entre duas entidades, mas sim a SEC e a CFTC a deixarem de lado anos de disputa territorial para se sentarem e desenharem um quadro regulatório unificado — incluindo títulos tokenizados, derivados on-chain, caminhos de conformidade DeFi e outras novas categorias num único esquema. No passado, estas duas entidades discutiam muito sobre jurisdição, e agora conseguirem chegar a um acordo é quase mágico. Olhando para além dos produtos, o impacto real pode ser muito maior. O volume anual global de contratos perpétuos offshore é um número impressionante — 86 triliões de dólares. Este montante tem circulado fora do radar regulatório durante anos — instituições americanas não têm acesso, e investidores americanos só podem arriscar-se a pisar num campo minado de conformidade. Agora que a porta se abriu um pouco, uma vez que a liquidez regulamentada entre, o poder de fixação de preços do Bitcoin vai mudar silenciosamente — saindo dos mercados offshore obscuros para transações rastreáveis e supervisionadas. A vantagem de liquidez das plataformas offshore será diluída mais cedo ou mais tarde, e os market makers regulamentados finalmente receberam o bilhete oficial para entrar. Há também um grupo silencioso de grandes players — fundos de pensão e fundos soberanos, que antes estavam presos por restrições de conformidade, e agora também receberam a chave. Honestamente, isto não é apenas mais um contrato negociável, é como se os EUA estivessem a estender a mão para reassumir o controlo da fixação de preços dos derivados cripto. Quanto a quem está a sorrir mais com esta onda, as exchanges finalmente podem operar contratos perpétuos em casa, sem ter de passar por offshore; grandes instituições têm agora um canal regulamentado para entrar no mercado com mais conforto; o próprio Bitcoin também saiu a ganhar, com o mecanismo de descoberta de preços a avançar para uma direção mais saudável, acrescentando uma camada extra de estabilidade de preços a longo prazo. Se tivesse de escolher o maior vencedor, provavelmente apostaria no Bitcoin — afinal, um ativo que depende da aprovação offshore para a sua fixação de preços, mais cedo ou mais tarde terá de aprender a lição da conformidade. $BTC $ETH $OKB

Falando nisso, esta onda de infraestrutura AI já ultrapassou os benefícios pontuais de ações individuais, evoluindo completamente para uma subida interligada em toda a cadeia industrial. #美股洞察：美光科技夜盘突破$1000 Recentemente, os benefícios concentrados na pista de hardware AI explodiram, com sinais fundamentais suficientemente sólidos para serem quase incontestáveis. O último relatório financeiro da Micron não só mostrou um aumento de 47% na receita ano a ano, como também elevou a orientação anual em 15%, entregando resultados acima do esperado; a Dell teve um desempenho ainda mais impressionante, com o negócio de servidores AI no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 a disparar para 16,1 mil milhões de dólares, um aumento de 757% ano a ano, com encomendas acumuladas a atingir 24,4 mil milhões de dólares, elevando a previsão anual para 60 mil milhões de dólares de uma só vez. Combinado com a forte subida da Micron no mercado noturno, o preço da ação firmemente ultrapassou a barreira dos 1000 dólares, e a capitalização de mercado ultrapassou a marca de 1 trilião de dólares. Três conjuntos de dados importantes foram divulgados consecutivamente, comprovando de forma concreta o elevado dinamismo do setor de infraestrutura AI. Isto não é um impulso temporário de ações individuais, mas sim um retrato real da recuperação contínua dos fundamentos em toda a cadeia industrial e do fortalecimento gradual da tendência do mercado. Os dados do relatório financeiro do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 da Micron são especialmente impressionantes, com receitas de 23,86 mil milhões de dólares, um aumento de 196% ano a ano, lucro líquido de 13,79 mil milhões de dólares, um salto de 771% ano a ano, e uma margem bruta que atingiu um recorde histórico de 72,4%. Este nível de crescimento explosivo não pode ser sustentado por especulação de curto prazo. O ritmo catalisador do mercado ainda não parou, e atualmente todo o mercado está atento ao próximo relatório financeiro da Nvidia. A Nvidia detém mais de 90% da quota de mercado de GPUs para treino AI, cerca de 81% da quota total de chips AI, e o negócio de centros de dados já representa 91% da receita total da empresa. Contanto que este relatório financeiro continue a apresentar resultados acima do esperado, a lógica de subida da infraestrutura AI será ainda mais consolidada, e o espaço para crescimento do mercado industrial continuará a expandir. A forte tendência do mercado à vista também se refletiu no mercado de derivados, com os contratos perpétuos MU na plataforma OKX a acompanharem a subida do mercado, e o volume de negociação noturna a disparar para 3,2 vezes a média diária. A Micron ultrapassou o preço de mil dólares, abrindo oficialmente a primeira janela de precificação desta ronda de mercado de armazenamento AI, com uma atitude muito clara de acumulação de fundos no mercado. Atualmente, as divergências entre os fundos no mercado são particularmente evidentes, com estratégias de operação na barreira dos mil dólares a mostrarem uma clara divisão. Uma parte dos fundos está a seguir a tendência para investir na pista do mercado, enquanto outra parte mantém-se em observação, planeando esperar por uma correção para comprar a preços mais baixos. Desde o início do ano, o preço da ação da Micron já subiu 180%, e a relação risco-recompensa na zona alta é o principal fator considerado pelos fundos atualmente. O foco central da disputa no mercado está na avaliação do desfasamento entre oferta e procura de HBM. A contínua tensão na oferta e procura de HBM é o suporte central para a subida do setor de armazenamento nesta ronda. Em 2026, o défice global de capacidade de HBM atinge 50%-60%, e a satisfação das encomendas dos principais clientes do setor mantém-se apenas entre 50%-67%, com a situação de capacidade apertada provavelmente a continuar até ao segundo trimestre de 2027. A capacidade total de HBM da Micron para 2026 já está totalmente vendida, e o produto principal HBM4 foi produzido em massa e expedido com sucesso no primeiro trimestre deste ano, com uma largura de banda total do produto a ultrapassar 2,8TB/s. O mercado está atualmente a debater se o preço da ação acima dos mil dólares já incorporou completamente os benefícios da escassez de capacidade de HBM a médio e longo prazo. O armazenamento AI é a pista de suporte central para a implementação contínua da capacidade computacional AI, e a evolução futura do setor depende totalmente da validação dos resultados financeiros dos principais líderes. Atualmente, a estrutura do setor continua a melhorar, com a quota de mercado de HBM da Micron a aumentar de 20% para 28%, e a vantagem da barreira tecnológica do HBM4 é evidente. Esta linha principal de alta prosperidade ainda possui valor para acompanhamento a longo prazo. $TAO $FET $MU

Powell desta vez falou publicamente, sem rodeios, atacando diretamente a pressão contínua de Trump. A independência do Federal Reserve está realmente a ser posta à prova. #鲍威尔就美联储独立性问题发出警告 Para muitos pode não ser claro, mas a dívida pública dos EUA já atingiu 39 biliões de dólares, e a proporção da dívida em relação ao PIB ultrapassou 100% pela primeira vez. Só os juros para o ano fiscal de 2026 vão custar 1,039 biliões de dólares, tornando-se a terceira maior despesa no orçamento federal. Em termos práticos, para cada 4 dólares de impostos arrecadados pelo governo federal, quase 1 dólar é usado para pagar a dívida. Trump está a esforçar-se para forçar o Federal Reserve a baixar as taxas de juro, essencialmente tentando travar esta bola de neve da dívida que está prestes a desmoronar. Muita gente só vê a troca de acusações entre os dois, sem perceber a cadeia de transmissão fatal por trás. Se o Federal Reserve não conseguir manter o seu poder de decisão, e a política monetária for completamente controlada pela política, o primeiro a colapsar será o sistema de precificação da dívida americana. O mercado reage de forma mais honesta do que ninguém. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos subiu recentemente para 5,18%, o valor mais alto desde 2007. Os bancos centrais globais já votaram com os pés: desde o início do conflito no Irão, venderam mais de 90 mil milhões de dólares em dívida americana, e as suas posições estão no nível mais baixo desde 2012. O que é a dívida americana? É a âncora da confiança no dólar. Se a âncora começa a balançar, será que o grande navio do dólar ainda se mantém estável? Seguindo esta linha de pensamento, a velha história do Bitcoin como uma moeda sem soberania e descentralizada ganha uma nova força de persuasão. Na verdade, o mercado já começou a precificar este risco silenciosamente, mas a maioria dos investidores de retalho ainda está focada em gráficos diários, perseguindo subidas e descidas, sem perceber as grandes mudanças macroeconómicas que estão a acontecer. Agora o mercado inteiro está preso num impasse sem solução. Trump quer baixar as taxas para as eleições e para prolongar a vida daquela dívida astronómica. Mas os dados da inflação não lhe dão essa margem. O CPI de abril subiu 3,8% em termos anuais, o valor mais alto desde maio de 2023, e o núcleo do CPI mantém-se em 2,8%. Até o índice de preços PCE, o favorito do Federal Reserve, subiu 3,8% em termos anuais e 0,4% em termos mensais. Baixar as taxas agora seria como deitar gasolina na fogueira da inflação. Por isso Powell teve de intervir e ser tão claro. Ele está a traçar uma linha vermelha, a dizer a todos para não tentarem meter a mão na sala de reuniões do Federal Reserve. Este impasse não se resolve a curto prazo. Quanto mais tempo durar, mais rápido cai a confiança no sistema do dólar. Quando as pessoas perceberem que o porto seguro mais seguro começa a ter fugas, o capital vai certamente fugir para outros lugares. Isto não é um ruído de mercado que passa em dias, é um evento que pode mudar a lógica de precificação do Bitcoin a longo prazo. Antes, o Bitcoin era visto como um ativo puramente especulativo e de alto risco, mas agora é diferente. Em maio, apesar de o ETF de Bitcoin à vista nos EUA ter registado uma saída líquida recorde de 2,3 mil milhões de dólares, isso foi principalmente uma venda mecânica de fundos passivos. Os verdadeiros investidores de longo prazo, como o fundo soberano de Abu Dhabi, estão a aumentar discretamente as suas posições. Quando a confiança no dólar começa a rachar, que melhor ferramenta de proteção existe do que uma moeda que não é controlada por nenhum governo! $BTC $ETH $OKB