#非农数据公布: 172 000 anställda, långt över förväntningarna SpaceX är på väg att genomföra en massiv börsintroduktion, och den stora kapitalanskaffningen kommer ständigt att tömma befintliga fonder från andrahandsmarknaden, så marknadslikviditeten är redan knapp. Dessutom överträffade fredagens icke-jordbrukslönedata förra fredagen förväntningarna vida, med nya jobb på 172 000, vilket översteg de förväntade 88 000. De föregående tvåmånadersuppgifterna om sysselsättning reviderades också uppåt, och CME-räntedata ökade direkt sannolikheten för en höjning i december till 63%. En räntesänkning inom året är i princip omöjlig, och kortsiktig likviditet är osannolik att förbättras. Påverkade av dessa två lager av negativa faktorer upplevde amerikanska aktier en kraftig korrigering, där Nasdaq föll över 4 %, halvledare rasade över hela linjen och Nvidia föll över 6 % på en enda dag. Dess marknadsvärde försvann med över 300 miljarder dollar på en enda dag. Det är verkligen nödvändigt att ta riskkontroll i förväg vid denna tidpunkt. Men du behöver inte påverkas av den kollektiva negativa känslan på marknaden; panik kan lätt leda till felaktiga drag. $BTC har stängt lägre sex dagar i rad, föll kortvarigt under 60 000-dollarsgränsen efter USA:s tillbakadragning, men drog sig snabbt tillbaka till omkring 61 000. På denna nivå stöder långsiktiga fonder botten, och stödstyrkan är tydligt synlig. Den här gången höll jag mig stabil tack vare rimlig positionfördelning—halvt hållet, halvt hållet. Å ena sidan oroar de sig för fortsatta nedgångar som orsakar orealiserade förluster; å andra sidan hoppas de att marknaden ska störta djupt, så att deras lediga medel kan användas för att plocka upp billiga marker. Kortsiktig handel är inte längre frekvent; fokusera på två nyckelpunkter framöver. Om det verkligen sjunker till 30 000 dollar, öka gradvis din position, återhämta dig sedan gradvis och ta vinst efter att ha nått 90 000, lämna resten till marknadscykeln.

Under andra kvartalet 2026 genomgick Bitcoin-marknadens handelslogik en grundläggande omvändning. Den institutionella tjurmarknaden, driven av spot-ETF:er, har helt upphört. Marknaden står för närvarande inför fyra stora negativa chocker: fortsatta ETF-inlösningar, utsläpp av AI-likviditet i amerikanska aktier, dödlägen i den geopolitiska situationen mellan USA och Iran och försvagat institutionellt optimistiskt förtroende. Flera faktorer har tillsammans brutit Bitcoins månatliga tekniska mönster, stramat åt marknadslikviditeten och i princip bekräftat en kortsiktig svag marknad. Ur ett kapitalperspektiv har spot-Bitcoin-ETF:er gått in i en kontinuerlig inlösningscykel. I början av juni har amerikanska spot Bitcoin-ETF:er registrerat nettoutflöden under 13 på varandra följande handelsdagar, vilket markerar den längsta utflödescykeln sedan institutionerna gick in i denna runda. Under den senaste månaden översteg de kumulativa nettoutflödena 4 miljarder dollar, där kärnprodukter som BlackRock IBIT och Grayscale GBTC stod inför betydande inlösningstryck, där IBIT ensam upplevde månatliga utflöden över 2 miljarder dollar. De totala tillgångarna under förvaltning av ETF:er har sjunkit från en nyligen topp på 109 miljarder dollar till 80 miljarder dollar. Som kärnväg för inkrementella fonder på marknaden tvingar kontinuerliga inlösen institutioner att passivt sälja spotaktier, vilket direkt leder till att köpintresset torkar ut och handelsvolymen minskar, vilket är den grundläggande negativa faktorn som för närvarande pressas på tokens pris. Tvärmarknadslig likviditetsomdirigering är den bakomliggande orsaken till kapitalflykt. Under andra kvartalet fortsatte vinstsäkerheten i den amerikanska AI-sektorn att stärkas, med relaterade tematiska fonder som attraherade fonder som nådde en femårsnivå. Globala tillgångsklassfonder fortsatte att justera sina innehav, drog sig tillbaka från kryptomarknaden och strömmade in i AI-sektorn. Redan otillräcklig likviditet i kryptosektorn töms kontinuerligt, vilket skapar en negativ cykel av fallande priser, kapitalflykt och ytterligare åtstramning av likviditeten, med den övergripande marknadsriskaptiten stadigt minskande. Den viktigaste emotionella utlösaren för denna accelererade nedgång på marknaden var tokenförsäljningsbeteendet hos ledande institutioner som Micro Strategy. I slutet av maj meddelade MicroStrategy försäljningen av 32 Bitcoins för att betala utdelning. Denna utförsäljning stod för endast 0,0038 % av dess totala innehav, vilket gjorde det faktiska säljtrycket försumbart, men det bröt helt marknadens kärnmässiga bullish-berättelse om "institutioner som låser positioner långsiktigt och bara hamstrar utan att sälja." Som branschjämförelsevärd ledde MicroStrategys blygsamma tokenförsäljning direkt till en kollaps i marknadsförtroendet. Efter att nyheten bröt ut föll Bitcoin över 8,5 % på en enda dag, och bröt igenom viktiga stödnivåer på 70 000 och 68 000 till nära 62 000 dollar, vilket ytterligare intensifierade rusningen av ETF-inlösningar. Samtidigt är den pågående geopolitiska spänningen mellan USA och Iran fastlåst utan tecken på att lätta, vilket ytterligare dämpar marknadens riskaptit. Bitcoin förlorade tillfälligt sina "digitala guld"-egenskaper som säker hamn, och geopolitiska spänningar lyckades inte väcka säkra hamnköp; istället intensifierade det marknadens vänte-och-se-sentiment och misslyckades med att skydda mot de dubbla negativa faktorerna kapital och sentiment. Tekniskt sett har Bitcoins månatliga bullish-struktur helt brutit samman, priset har förlorat viktigt stöd och medel- och långsiktiga glidande medelvärden har skiftat från stöd till undertryckning. Långa positioner stängs med koncentrerad hävstång, likviderade order fortsätter att släppas, vilket förstärker marknadsvolatiliteten, och en medellång till långsiktig svag trend har redan tagit form. Sammanfattningsvis, under den kortsiktiga 1–2 månaderna, innan ETF-kapitalavkastningen och den amerikanska AI-siphoneffekten lättar, kommer Bitcoin att behålla en svag bottentrend, med kärnstöd på 62 000 dollar. Efter ett effektivt utbrott kommer det att testa intervallet 58 000 dollar. För att den medellånga marknaden ska återhämta sig måste minst två av de tre centrala positiva faktorerna implementeras: Fed-räntesänkningar, kapitalinflöden från ETF:er och lättande geopolitiska risker. Fundamenta för den långsiktiga halveringscykeln ger fortfarande stöd, men kortsiktiga nedåtgående faktorer dominerar marknaden och marknaden tenderar att svagt bottna. Det rekommenderas att strikt kontrollera hävstång och undvika nedåtrisker. #ETF多日净流出: Bitcoinpriserna fortsätter att sjunka

I sitt tal på Computex 2026 pekade Jensen Huang på Marvells logotyp och sa: Mina damer och herrar, detta är nästa biljondollarsföretag. Han syftade på Marvell (MRVL). MRVL steg från 219 dollar till en topp på 262 dollar efter stängning. Jag googlade relaterade nyheter. I slutet av mars 2026 meddelade Nvidia och Marvell gemensamt att Nvidia hade slutfört en strategisk investering på 2 miljarder dollar i Marvell, i form av konvertibla preferensaktier. Dessa pengar är ingen finansiell investering, utan en djup sammanlänkning mellan de två parterna i nästa generations AI-sammankoppling. Globalt sett är Marvell nästan det enda företaget som kan täcka kiselfotonik, CPO, CXL och switchande PHY:er samtidigt, och är djupt inbäddat i Nvidias NVLink-fysiska lager. Om NVIDIA är AI:s hjärta, då är Marvell AI:s nya blodkärl. Hjärtat är ansvarigt för att datorkraften spräcker, och blodkärlen kopplar omedelbart samman otaliga datornoder – ingen kan saknas. Jensen Huangs uttalande innebär i princip att öppet erkänna att Nvidia har anförtrott sin livlina till Marvell som den fysiska grunden för AI-sammankopplingar. För närvarande är MRVL:s börsvärde runt 200 miljarder dollar. Om det verkligen når en biljon skulle det vara ungefär fem gånger så stor potential. Ingen kan garantera sannolikheten, men åtminstone pratade Jensen Huang definitivt inte lättvindigt om det den här gången.

Den förbannade MicroStrategy sålde 32 BTC, och BTC föll omedelbart under 72 000 dollar. Det är oklart om den kan hålla sig stabil. Företagets tillvägagångssätt är rutinmässig kassahantering av treasury, inte en strategisk förändring, och kommer att fortsätta nettoköp på lång sikt. Månadsdiagrammet i sig är redan dåligt, och likviditeten har inte förbättrats alls—olyckor kommer aldrig ensamma. $BTC

Jag borde kunna äta lite kött från Binance Life och HYPE, men det har jag bara inte gjort. Vad är problemet? Man kan säga att ett felsteg leder till ett annat! Jag har gjort samma misstag om och om igen. Då var jag optimistisk om Tier 2 och investerade kraftigt i ARB och OP, och missade SUI under samma period. Jag var väldigt optimistisk om SUI (som senare steg tiofalt), men eftersom jag var optimistisk om ARB trodde jag att det skulle vara lönsamt precis som att hålla ARB. Att byta några ARB-positioner mot SUI var meningslöst. Jag glömde helt bort den smarta kaninens tredje gång. Jag har twittrat om Binance Lifes mynt – totem-memet på Binance Exchange är värt att hålla på lång sikt. Binance kommer definitivt att höja det. Dagens pris bevisar också att min första bedömning var rätt, men jag har inga positioner – jag är bara en dåre. Anledningen är att när positionen var fullt investerad (inte helt investerad i Binance Life) hade den många flytande förluster och var utspolad, och pessimistiskt nog minskade vissa altcoins förluster, inklusive Binance Life. Om jag inte varit så aggressiv från början, hälften i spotaktier, inte tungt investerad i Binance Life och satt en position på 100 000 U, skulle jag kunna hålla den även om den föll, och troligen lägga till en position om den föll 70%–80%. HPYE är likadant. Senare blev de sent optimistiska om HYPE, och det fanns en chans att bygga positioner i 20U- eller 40U-anslutningar, men eftersom deras tidigare fullpositionspositioner halverades förlorade de förmågan att tänka lugnt. Att sammanfatta dina misstag handlar inte om att upprepa dem. En listig kanin har tre bon; välj fler bra mål, satsa inte på bara ett; Att kontrollera andelen positioner och upprätthålla en hälsosam andel är kärnvapnet för väderbeständiga cykler, och lämnar alltid utrymme för misstag. Jag tror att jag fortfarande har en chans. Efter granskningen kommer allt att gå smidigare. Ha tålamod, och när nästa möjlighet kommer kommer jag att agera modigt och beslutsamt. $HYPE

Oavsett ålder, länge leve lyckan, bröder, glad barnens dag~ Att Bitcoin stänger i maj är tufft! Den höga volymnedgången avslutade den föregående tvådagars vinstsviten. Månatliga justeringssignaler har dykt upp, och i detta skede förväntas marknaden främst fluktuera inom ett intervall. Både motståndet ovanför och stödet nedanför är tydligt. Jag har minskat min spotposition något. Just nu är jag halva platsen och hälften i U (BTC, BNB, OKB, SUI, ASTER). För tillfället tittar jag mest och väntar, väntar på fler utbrott eller stabiliseringssignaler. $BTC $OKB $BNB

På denna AI-drivna amerikanska aktiemarknad kan man tydligt känna av surret och den positiva stämningen på marknaden. I skarp kontrast sänder Berkshire Hathaways nästan 400 miljarder dollar i historiska kassareserver en tydlig signal: amerikanska aktievärderingar är för närvarande höga och högkvalitativa tillgångar med säkerhetsmarginal är redan sällsynta. Riskerna ackumuleras: å ena sidan kollektiv entusiasm i kapital och sentiment; å andra sidan värdeinstitutioner som aktivt väljer att säkra risk—oavsett om det är nödvändigt att förbli rationell. Slutligen finns den amerikanska federala skulden som överstiger 39 biljoner dollar, vilket är en långsiktig makrorisk som hänger över den amerikanska aktiemarknaden och är svår att ignorera.

Vitalik meddelade en paus för sin långa teknikblogg och skrev om science fiction om decentraliserat styre. Har Ethereum fortfarande en framtid? ETH saknar för närvarande en ny berättelse som berör människor; de gamla historierna har berättats till slutet. Utan POW-golvet fungerar POS som en nedåtgående accelerator, där staking skapar ett ihållande försäljningstryck och ökar risken för hävstång. BitMine köpte cirka 4,5 % av det totala utbudet, men istället för att stiga föll priset och förlorade istället 40 %. Med så låg makrolikviditet har en val som BitMine som drar ETH ner i avgrunden blivit ETH:s största risk i detta skede. BitMine vägrar dö, vägrar erkänna nederlag och vägrar likvidera; ETH kommer att ha svårt att återfå sitt forna liv! $ETH

HYPE, som inte har någon kostnad på 10U eller 20U i spotpositioner, är en nybörjare inom kryptohandel (jag själv inkluderad). HYPE fick mig återigen att inse att man kan behålla högkvalitativa tillgångar med potential, oavsett marknadstrender – förr eller senare kommer de att skjuta i höjden. Den absoluta ledaren inom decentraliserade perpetual contract-börser, med egen offentlig kedja, real handelsvolym och inkomst, 99 % av handelsavgifterna köps tillbaka och bränns, och daglig passiv deflation håller orderboken stabil; RWA (US Stocks/Gold/Crude Oil) öppnar nya utrymmen, förlitar sig inte längre enbart på kryptocykler, utan blir en verkligt "fundamental + deflationär + real efterfrågan" tillväxttillgång. #HYPE多空决战: Största korta positionens likvidation, kontoborttagning $HYPE

Samsung Electronics Koreas fackförening bekräftade att Samsung Electronics lönemedlingsförhandlingar idag återigen har brutit samman, och 47 000 halvledararbetare på Samsung kommer att inleda en 18 dagar lång generalstrejk (21 maj–7 juni) imorgon. När nyheten kom ut var sydkoreanska aktier sammanslagna för en dag, och den globala chip- och AI-leveranskedjan gick till brant. Global DRAM ("körminne" för mobiltelefoner/datorer/servrar, Samsung står för 40%+), NAND (hårddisk/SSD/mobiltelefon "lagringsutrymme", Samsung står för 30%+), HBM (högpresterande minne för AI-servrar/GPU:er, Samsung står för 25%+, NVIDIA/AI-datorkraft behövs bara). Leveranstightheten ökar, kostnaden för AI-servrar, lagring, elektronik och bilar i hela kedjan stiger, och stagflationsförväntningarna stiger igen. #三星芯片罢工: 48 timmars nedräkning